1、周报专题:贸易战升温无碍,基本面稳健向好

贸易战升温影响有限,稍安勿躁可持续关注

4月3日,美国贸易代表署建议对清单上中国产品征收额外25%的关税,此次美国推出的清单中并未涉及纺织服装品类,对行业出口影响有限。次日,中国发起反击将对原来仅征收1%关税的美国棉花提升至26%,将利空美国棉花价格,中美棉花价差或将扩大利好中国棉花出口。虽然我国为美国棉花的第二大出口国,但我国棉纺行业主业原料来源依然为国内棉花市场,且内棉供给充足。因此,贸易战对内棉价格影响有限。美国4月5日声明考虑再对中国1000亿美元的出口商品加征关税。2018年4月6日晚,中国商务部再次反击,态度强硬。我们认为,贸易战升温对纺服影响有限,但仍建议持续关注贸易战势态

2、男装企业,企业质地优良,复苏势态确立

17年龙头服饰企业的线下销售企稳回升,男装市场复苏势态确立。近期公布的男装服企的业绩表现来看,线下需求强劲,各企业营收复苏显著。其中,海澜之家、七匹狼、中国利郎实现营收、净利均录得正增长,红豆股份在营收下滑的情况下,扣非后净利润增长了12.84%。结合业绩快报来看,希努尔、乔治白全年业绩预增,报喜鸟、摩登大道扭亏为盈。

3、18Q1业绩预告高增,提示关注基本面优良的企业

年报与一季报公布在即,目前行业已进入年报公布密集期。目前已有19家企业公布2019年Q1业绩快报,其中有10家企业预计业绩将有高双位数增长,建议关注Q1有业绩高增的企业。财报公布或将确认行业回暖趋势,估值和盈利将在年报公布后进行新一轮的匹配,建议持续关注有业绩支撑、基本面向好、质地优良的标的。